شرکت در گزارش 6 ماهه تنها 35 درصد از سود هر سهم سالانه را پوشش داده است. همچنین سود هر سهم سالانه را که در پیش بینی قبلی خود420 ریال اعلام کرده بود تعدیل نمود و به 208 ریال کاهش داد.
از دلایل عمده کاهش سود به شرح زیر می باشد:
1- کاهش سود شرکت های زیر مجموعه و زیان ده بودن برخی از زیر مجموعه های آن.
2- کاهش سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها
3- افزایش هزینه های مالی به خاطر استقراض 64 میلیون یورویی از plc .
شرکت بابت سهام صنعتی دریایی ایران حدود 2.140 میلیارد ریال و از بابت سایر شرکت ها حدود 170 میلیارد ریال ذخیره کاهش ارزش در حساب ها منظور نموده است این ذخیره، شرکت را در پرداخت سود نقدی محدود می کند.
سهم قابل توجه در پرتفوی بورس شرکت شامل 27 درصد سهام پتروشیمی اراک، 38 درصد سیمان کرمان و 30 درصد سیمان اردبیل می باشد که با توجه به پتانسیل بالای سودآوری این شرکت ها احتمال شناسایی سود قابل ملاحظه ای از محل این شرکت ها وجود دارد.
در پایان با توجه به نکات بالا و nav بالای این سهم ( در حدود 3.000 ریال ) انتظار افزایش قیمت سهام شرکت تا محدوده 1.400 الی 1.500 ریال در کوتاه مدت وجود دارد.
نكته جالبي در آخرين اطلاعيه وبانك وجود دارد:
در حاليكه سود اعلامي وبانك حدود 20 تومان است سود تلفيقي آن بيشتر از 38 تومان است. اين وضعيت درست بر عكس دو سال پيش است كه سود شركت اصلي به مراتب بيشتر از سود تلفيقي بود.
اين وضعيت نشان مي دهد كه نه تنها سود وبانك عاري از سودهاي كاغذي است بلكه بخشي از پتانسيا سود مجموعه هم در درون آن انباشته شده است.
به اين ترتيب سود خالص تلفيقي وبانك از محل سيمان كه در سال جاري بازاي هر سهم حدود 11 تومان است در سال بعد به 25 تومان و در سال بعدي به 28 تومان خواهد رسيد. البته به شرطي كه قيمت سيمان تغيير نكند.
وبانك به نظر ميرسد يكي از ارزنده ترين سهامهاي موجود در حال حاضر باشد.
بر اساس تحليلي كه كاميار فراهاني عزيز در شهريور 85 داشتند، وبانك بطور مستقيم و غير مستقيم مالك حدود 35٪ پترو اراك است كه در اين صورت حدود 87 تومان از اين محل به هر سهم وبانك تعلق ميگيرد. اگر بر پايه همان تحليل ديگر داراييهاي بورسي وبانك را حداقل 100 تومان و غير بورسي را 60 تومان به ازاي هر سهم فرض كنيم، ان اي وي وبانك حدود 250 تومان خواهد شد كه در بين سرمايه گذاريها ، بيشترين درصد فاصله را با قيمت روز سهم دارد. ضمنآ براورد اتي نگر از ان اي وي سهم در همان تاريخ نيز 373 تومان بوده است.
نكته ديگر اينكه از اي پي اس اعلامي شاراك، هر سهم وبانك حدود 14-15 تومان نصيب ميبرد كه خود مطلب قابل توجهي است.
البته بنده در مقامي نيستم كه توصيه به خريد يا نگهداري داشته باشم، بيشتر مقصودم اين است با توجه به خريدي كه در 145 تومان داشته ام، نظر ديگر دوستان در مورد مطالب ذكر شده را جويا شوم. مخصوصآ جناب جاناتان كه در اين موارد نگاه نقادانه و سختگيرانه اي دارند.
|
صورتهاي مالي 9 ماهه وبانك حاوي چند عدد جالب هستند:
جمع بدهي جاري و غير جاري به ازاي هر سهم: 98 تومان
اندوخته سرمايه اي بازاي هر سهم: 148 تومان
جمع حقوف صاحبان سهام بازاي هر سهم: 305 تومان
ارزش سبد بورسي متعلق به هر سهم: 263 تومان
قيمت تمام شده سبد سهام غير بورسي متعلق به هر سهم: 89 تومان
قيمت تمام شده املاك و مستغلات متعلق به هر سهم: 10 تومان
اوراق مشاركت متعلق به هر سهم 10 تومان
الوندی :
ارزش سبد بورسي متعلق به هر سهم: 263 تومان
قيمت تمام شده سبد سهام غير بورسي متعلق به هر سهم: 89 تومان قيمت تمام شده املاك و مستغلات متعلق به هر سهم: 10 تومان
اوراق مشاركت متعلق به هر سهم 10 تومان
تقر يبا ناو شركت جمع این اعداد یعنی ۳۷۲ تومان است . دليل تفاوت ارزش هم اين است كه تا ماه پيش ذخيره كاهش ارزش صدرا مانند شمشير داموكلس بر سر وبانك بود و مديريت قبلي به دليل آنكه نمي خواست زيان معامله را قبول كند از اخذ ذخيره طفره مي رفت.
با تغيير مديريت و اخذ ذخيره مزبور (آنهم از محل اندوخته هاي قبلي)حالا ديگر نكته مبهم مهم ديگري وجود ندارد و بازار مي تواند به سهم اعتماد كند.
|
سلام ، به وبلاگ شخصی من خوش آمدید . امیدوارم بتوانم مطالب مفیدی برایتان ارائه کنم . از دوستان تقاضا می کنم هرگونه پیشنهادی جهت بهبود ارائه مطالب دارند ابراز نمایند با کمال مسرت از آنها استقبال می کنم . هرگونه انتقاد شما نیز باعث تفکر بیشتر من خواهد شد و مطمئن باشید هر مطلبی که باعث تغییر در بینش من شود در اصلاح مطالب قبلی ام منظور می کنم . علی یارتان ( دانا )